Китайські регулятори тиснуть на рейтингові агентства. Вони вимагають скоротити кількість присвоєнь рейтингу «ААА» позичальникам із вищими відсотковими ставками. Зростає занепокоєння через завищення рейтингів на ринку корпоративних облігацій.
Перегляд високих рейтингів
У квітні Народний банк Китаю доручив вітчизняним агентствам переглянути високі кредитні рейтинги. Особливо це стосується облігацій із значно вищою дохідністю, ніж у державних боргових зобов’язань. З того часу провідне агентство Lianhe Credit Rating відкликало рейтинги у кількох емітентів із рейтингом «ААА». Конкурент Chengxin ненадовго опублікував повідомлення про призупинення рейтингу, а потім видалив його.
«Протягом останніх трьох місяців ці рейтингові агентства вживають конкретних заходів для обмеження частки рейтингів «ААА»», — зазначив Кайхуа Ден, доцент кафедри економіки та фінансів Університету Ренмін.
Занепокоєння ринку та перевірки
Висока частка рейтингів «ААА» давно турбує ринок корпоративних облігацій Китаю. Ринок стрімко розвивався після відкриття фінансової системи країни для світу у 1990-х роках. Аналіз показав, що понад 90 відсотків нововипущених облігацій, які отримали рейтинг, мали рейтинг «ААА». У 2016 році цей показник становив менше половини.
Рейтинги, за які платять емітенти, вже перебували під пильною увагою після краху девелоперської компанії Evergrande у 2021 році та хвилі дефолтів на внутрішньому ринку. Цього року влада КНР намагається вирішити проблему позабалансових боргів місцевих органів влади. Вона обмежує випуск нових боргових зобов’язань. Мета — переорієнтувати економіку з зростання, що базується на ринку нерухомості. У рамках цієї ініціативи регулятори з травня проводять виїзні перевірки рейтингових агентств.
