Китайские регуляторы оказывают давление на рейтинговые агентства. Они требуют сократить количество присвоений рейтинга «ААА» заемщикам с более высокими процентными ставками. Растет обеспокоенность из-за завышения рейтингов на рынке корпоративных облигаций.
Пересмотр высоких рейтингов
В апреле Народный банк Китая поручил отечественным агентствам пересмотреть высокие кредитные рейтинги. Особенно это касается облигаций со значительно более высокой доходностью, чем у государственных долговых обязательств. С того времени ведущее агентство Lianhe Credit Rating отозвало рейтинги у нескольких эмитентов с рейтингом «ААА». Конкурент Chengxin ненадолго опубликовал сообщение о приостановке рейтинга, а затем удалил его.
«В течение последних трех месяцев эти рейтинговые агентства принимают конкретные меры для ограничения доли рейтингов «ААА»», — отметил Кайхуа Ден, доцент кафедры экономики и финансов Университета Жэньминь.
Обеспокоенность рынка и проверки
Высокая доля рейтингов «ААА» давно беспокоит рынок корпоративных облигаций Китая. Рынок стремительно развивался после открытия финансовой системы страны для мира в 1990-х годах. Анализ показал, что более 90 процентов вновь выпущенных облигаций, получивших рейтинг, имели рейтинг «ААА». В 2016 году этот показатель составлял менее половины.
Рейтинги, за которые платят эмитенты, уже находились под пристальным вниманием после краха девелоперской компании Evergrande в 2021 году и волны дефолтов на внутреннем рынке. В этом году власти КНР пытаются решить проблему внебалансовых долгов местных органов власти. Она ограничивает выпуск новых долговых обязательств. Цель — переориентировать экономику с роста, основанного на рынке недвижимости. В рамках этой инициативы регуляторы с мая проводят выездные проверки рейтинговых агентств.
